聚焦贵金属蒸汽回收市场信达证券等机构的调研

和铑是汽车尾气净化三元催化剂中最常用的活性组分最近几年来，伴随着汽车产销量的提高和尾气排放标准的升级，我国对贵金属催化剂的需求大幅增加

但由于贵金属稀缺，以郝彤科技为代表的国内贵金属回收企业受到了市场的广泛关注自宣布2021年上半年业绩大涨以来，郝彤科技在过去半个月获得了中国国际资本公司，太平洋证券，海通证券，信达证券等机构的调研

有券商分析师对《证券日报》记者表示，郝彤科技目前在石化行业市场份额较大，公司湿法，火法工艺处于国内领先水平，可处理各类贵金属材料，为其在废汽催化，医药，电子贵金属回收等领域的拓展带来优势在国内汽车尾气排放标准日趋严格，贵金属资源日益稀缺的背景下，郝彤贵金属回收业务规模有望进一步扩大

聚焦贵金属蒸汽回收市场。

今年7月新上市的郝彤科技，主要从事贵金属回收，贵金属基新材料和贸易三大业务公司从含贵金属废催化剂等二次资源中回收铂，钯，铑，银等贵金属，并进一步加工成二氯化铂，高纯铼酸铵等新材料，满足下游客户需求

受益于贵金属回收及贸易业务的提升，今年上半年，郝彤科技实现营收11.32亿元，同比增长158.72%，净利润1.72亿元，同比增长265.29%。

对于业绩的大幅增长，郝彤科技向投资者表示，公司获得订单的能力增强，2020年第四季度获得的原材料价值高达70多亿元，当年产能已经超过100%这些原材料在今年上半年陆续产出销售，收入增幅较高此外，公司的固定资产大多是前期投资伴随着产能利用率的提高，单位产品成本降低，促进公司利润增加

记者注意到，郝彤科技与中石油，中石化，中海油等知名石化企业合作，已成为我国石油化工领域重要的贵金属回收厂商之一公司主营业务集中在石化领域，目前正在向蒸汽催化领域拓展

蒸汽催化领域类似于石化贵金属回收的核心技术，其产品和客户群体是一样的据测算，2020—2022年国内蒸汽催化产量超过1万吨，年均复合增长率为15%市场广阔，增速强劲据郝彤科技介绍，目前公司在研的多个废汽推广项目进展顺利，还与多家废汽推广供应单位建立了合作关系，并进行初期小批量采购

国内贵金属回收和材料市场空间仍然很大保守估计，国内贵金属回收市场至少要有200—300亿的市场规模对于后续发展重点，郝彤科技向投资者:透露未来公司拟将产业链延伸至报废机动车和报废家电，以缩短贵金属原材料供应链

国六与新能源汽车策动数百亿蒸汽市场。

根据世界铂金投资协会的研究数据，1990年至2020年，全球汽车销量增长了1.4倍，对应的铂族金属消费量增长了5.3倍伴随着尾气排放标准的升级，铂族金属的消耗量大幅增加

可是，在工业分布方面，国际知名贵金属催化剂制造商，如美国UOP，BAS

值得一提的是，伴随着国家对资源综合利用的高度重视，从事贵金属回收的企业也逐渐增多清辉智库首席经济学家宋清辉对《证券日报》记者表示，国内贵金属回收行业正处于快速发展壮大阶段，企业整体实力和产品能力有望持续增强从我国汽车产销量，汽车尾气排放标准的不断提高以及‘国六’标准的实施来看，未来国内贵金属催化回收行业的需求空间将持续增大

据开源证券研究报告分析，2019年，国内部分城市已经提前实施国六标准，国内自行车PGM使用量较2018年增加1g左右日前，我国汽车尾气排放标准全面进入国六时代与国五标准相比，这一国六标准是目前世界上最严格的废气排放标准之一，甚至超过了欧六标准重型汽车国六标准要求进一步收紧，氮氧化物和颗粒物限值分别降低77%和67%排放标准的升级将直接带动国内贵金属催化剂需求的大幅增长

此外，燃料电池将是铂催化剂未来重要的潜在消费市场根据新思捷产业研究中心发布的《2018—2023年贵金属催化剂行业市场深度调研及投资前景预测分析报告》，预计2023年中国贵金属催化剂行业需求规模将扩大至205.6亿元贵金属回收行业也将迎来巨大的发展红利

需要注意的是，国内贵金属回收企业既面临机遇，也面临挑战上述分析师告诉记者:贵金属二次资源作为原材料的定价主要由购买时的贵金属价格决定，贵金属价格的波动影响企业的毛利率和利润率国内企业想要在市场竞争中站稳脚跟如何在处置和回收中降低成本，平衡风险是关键企业的技术和管理能力是可持续发展的关键