央行有实力稳定汇率和资本流动预期人民币汇率快速调整

五大券商讨论降低外汇存款准备金率，

央行有实力稳定汇率和资本流动预期。

8月15日以来，受国内降息，中国7月经济数据疲软，美国加息预期加剧等因素影响，人民币汇率快速调整在此背景下，央行9月5日宣布，为提高金融机构外汇资金运用能力，自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的8%下调至6%

对此，《证券日报》记者连线了五家券商的首席经济学家，首席分析师，宏观分析师他们表示，降低外汇存款准备金率释放了稳定汇率，稳定外币贷款的信号如果未来人民币汇率继续快速走弱，央行有实力稳定汇率和资本流动预期

外汇存款准备金是指金融机构按照规定将其外汇存款的一定比例交存中国人民银行的存款即商业银行需要向央行设立的账户支付一定金额的美元当央行降低外汇存款准备金率时，商业银行可以自由使用的美元数量将会增加国内美元的增加可以在一定程度上缓解人民币贬值的压力中信证券首席宏观经济分析师程强对《证券日报》记者表示，央行宣布下调外汇存款准备金率，可以增加国内金融机构的美元流动性，释放稳定汇率的信号

除了稳定汇率，广发证券高级宏观分析师林忠南在接受《证券日报》记者采访时表示，政策操作可以达到的另一个效果是稳定外币贷款降低外汇存款准备金率，类似于降低人民币存款准备金率，可以缓解银行发放外币贷款面临的流动性约束，从政策端鼓励银行增加外币贷款，稳定外币贷款和信贷环境

南还表示，经过这次政策操作，经济走势也比较关键8月中旬以后确实出现了一些积极因素，包括高温逐渐退去，新一轮稳增长政策密集实施如果经济能在9月中下旬出现边际改善，本轮人民币汇率企稳将更具可持续性

看中期基本面复苏，汇率应该会企稳，央行也有足够的工具保持汇率基本稳定程强预计年底前美元/人民币汇率中心将在6.7—6.9之间

中信建投首席经济学家黄认为，目前人民币汇率的快速调整对资本流动的影响很小，预计不会明显减弱从债市，股市，FDI等指标来看，资金流向预计不会明显减弱以债券市场为例根据中信建投证券4月汇率报告的计算，债券市场交易订单与配置订单的比例约为3:7这半年外资流出近万亿，交易订单力度明显减弱此轮人民币汇率调整可能会带动部分资本外流，尤其是考虑到美联储加息预期发酵的背景但短期交易资金量一直有限，人民币对CFETS没有变化因此，本轮资本外流和外储压力相对有限

平安证券首席经济学家钟认为，人民币汇率本身的位置不是最重要的，中国跨境资本流动状况是否稳定才是问题的本质当前期权市场的风险逆转指标所反映的人民币汇率调整预期并没有像今年4月那样快速上升，这意味着市场恐慌情绪并没有激增

如果未来人民币汇率继续快速走弱，央行有实力稳定汇率和资本流动预期招商证券联席首席经济分析师张毅平在接受《证券日报》记者采访时表示

在南看来，从实证数据来看，汇率与股市之间存在一定的相关性那么汇率的走弱趋势通常对应的是实际增长放缓的阶段，企业的盈利预期一般处于调整期，其次，在汇率走弱的趋势下，持有人民币资产的外资会有汇兑损失，外资流入会阶段性放缓从后一种逻辑来看，如果汇率趋于稳定，对股市是一个积极的信息