上市券商三季报披露接近尾声券商自营收入呈现在市场面前

上市券商三季报披露接近尾声，券商自营收入呈现在市场面前。

券商中国记者根据东方财富Choice数据统计，38家上市券商三季度共实现自营净收入593.44亿元，较去年同期减少617.18亿元，4家公司逆势增长。

市场人士在接受券商中国采访时表示，市场波动带来了自营收入的剧烈变化虽然非定向股权投资策略的概念逐渐被各家券商所重视，但市场各方仍难以摆脱靠天吃饭的局面，提升券商自营投资收益的稳定性还有很长的路要走

券商自营业绩低迷。

今年投资难度很大，无论是个人投资者还是机构投资者都很难独善其身从公募和私募基金来看，机构投资者普遍压力较大，券商自身很难超越市场趋势一位上海券商自营业务负责人告诉中国

据东方财富Choice统计，目前国内已有38家券商披露了三季报累计实现自营业务净收入593.44亿元，比去年同期的1210.62亿元大幅减少617.18亿元在这个统计口径中，自营业务净收入=投资收益—合营企业和联营企业投资收益+公允价值变动收益

从数据上看，自营业务净收入排名前三的上市券商分别是中信证券，CICC和申万宏源前三季度，中信证券共实现净收入124.08亿元，是唯一超过百亿元的券商其次是CICC和申万宏源，自营净收入分别达到71.1亿元和52.56亿元

从绝对金额来看，海通证券是自营业务净收入减少最多的券商，从去年的107.1亿元减少了105.78亿元，为1.31亿元海通证券三季报显示，2022年前三季度，公司共实现投资收益13.14亿元，其中合营企业及联营企业收益8.56亿元，公允价值变动收益—3.27亿元而去年同期，海通证券的投资收益高达84.79亿元，公允价值变动收益为31.46亿元海通证券前三季度实现净利润60.75亿元，同比下降48.63%公司表示，营业收入，净利润等指标下降主要是投资收益，公允价值变动收益，其他业务收入等营业收入减少所致此外，华泰证券，广发证券自营业务净收入同比减少超过50亿元

自营业务净收入为负——即该业务出现亏损的券商有7家，分别是广发证券，西南证券，东兴证券，中泰证券，国源证券，兴业证券和长江证券长江证券自营业务净收入为—11.46亿元，是统计数据中亏损最大的其中投资收益为—2.08亿元，公允价值变动收益为—9.55亿元

摆脱靠天吃饭，任重道远。

可是，即使在今年市场普遍低迷的情况下，也有部分券商实现了逆势增长据中国券商记者统计，截至10月28日，已披露的数据中，有包括方正证券，光大证券，华林证券，华安证券等多家券商其自营业务净收入实现了正增长

方正证券自营业务净收入由去年同期的5.37亿元增长至10.6亿元光大证券由5.15亿元增至10.31亿元，增幅100%

部分券商自身经营业绩较少，归因于交易中去方向性的成功。

方正证券今年上半年自营业绩不错公司副总裁崔晓在接受券商中国采访时也表示，今年上半年自营业务净收入增长，与公司股权投资放弃单一的多头策略，转而加强非定向投资策略有关同时，衍生金融工具的发展和应用平抑了市场波动的影响，从而增强了业绩的稳定性

在今年的市场上取得了良好的回报，表明该公司今年的投资策略非常成功无论是主动择时，还是加强非定向投资策略，都非常值得称道前述券商自营负责人告诉记者

事实上，伴随着市场的不断发展，各家券商的自营规模也在逐渐增大丰富交易策略，增加非定向股权投资策略，已经成为各券商的普遍共识

例如，中国银河证券前三季度实现自营业务净收入48.69亿元，较去年同期微降1.26%银河证券此前在中报中表示，报告期内，公司继续加强股权投资管理，重新组建专业股权投资部门，坚持价值投资理念，强化投资管理能力，丰富股权投资工具，拓展投资模式和领域公司不断寻求投资的多元化发展，扩大量化投资，基金投资，私募投资，可转债，债券私募等业务规模，在a股，港股等市场进行投资布局，灵活采用期货套期保值措施，有效控制市场波动中的回撤

中银证券在中报中也表示，公司投资交易业务遵循稳健进取的总体策略，股权投资继续加强投研体系建设同时，积极探索低波动盈利模式，稳步推进向多元化投资管理模式转型，加强非定向投资策略的开发和应用

不过，上述自营业务负责人也表示，业绩好的券商多为中小型券商，自营规模并不大一定程度上也可能是船小好调头的结果在a股市场，由于工具相对较少，去方向性的投资策略很难完全实现

但最近两年，监管在制度上提供了更多的机会，比如场外期权的发展，科技创新板即将推出的做市制度，这些都非常有助于券商实现自我定位自营负责人表示，券商要摆脱靠天吃饭的自营，还有很长的路要走希望市场各方能为积极投资提供更好的环境

校对:王翰