制造业PMI升至临界点以上中国经济景气水平明显回升

日前，国家统计局公布的数据显示，1月份，制造业采购经理指数，非制造业商务活动指数和PMI综合产出指数分别为50.1%，54.4%和52.9%，分别比上月高3.1个百分点，12.8个百分点和10.3个百分点三大指数均升至扩张区间，中国经济景气水平明显回升

中国民生银行首席经济学家文彬对《证券日报》记者表示，经济之所以出现回暖迹象，一方面是由于防疫政策优化，经济社会运行逐步向正常水平靠拢，另一方面是稳增长政策持续，企业和居民信心得到提振。

制造业PMI升至临界点以上

1月份制造业采购经理指数为50.1%，升至临界点以上。

光大银行金融市场部宏观研究员周对《证券日报》记者表示，制造业PMI指数重回扩张区域，主要是因为疫情对经济的影响减弱，内需回暖与此同时，一揽子救市，稳增长政策和延续措施取得成效，制造业环境和企业预期明显改善

从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数中，新订单指数高于临界点，生产指数，原材料库存指数，从业人员指数，供应商配送时间指数均低于临界点。

1月份，新出口订单仍处于收缩区域，原材料购进价格指数继续上涨，反映出部分制造企业面临海外需求放缓和投入成本上升的压力周认为，一方面制造业需要提质增效，积极拓展海外市场，另一方面，确保国内能源，原材料和其他商品供应和价格稳定的措施不能放松

此外，周表示，考虑到海外通胀持续维持在高位，原材料采购成本指数不断上升，中国仍需警惕内需复苏背景下潜在的输入性通胀风险。

从企业规模看，大，中，小型企业PMI分别为52.3%，48.6%和47.2%，比上月分别提高4.0个百分点，2.2个百分点和2.5个百分点，各规模企业景气水平回升。

调查结果显示，大中小企业用工荒比例不到11.0%，较上月明显下降，用工荒制约生产的局面有所缓解。

值得注意的是，重点行业PMI均有不同程度的上升高技术制造业，装备制造业，消费品和高耗能行业PMI分别为52.5%，50.7%，50.9%和48.6%，比上月分别提高5.1个百分点，4.7个百分点，4.0个百分点和1.2个百分点，景气水平有不同程度的提高市场需求方面，高技术制造业，装备制造业和消费品行业新订单指数分别为55.6%，52.3%和52.4%，分别比上月提高11.2个百分点，10.3个百分点和8.5个百分点，均回升至扩张区间，行业市场需求有所回升

展望未来，周表示，国内防疫措施不断优化，经济活动回归正常，需求逐步恢复，政策支持叠加，将有效缓解制造业经营成本压力，有望带动制造业进入主动补库存周期。

非制造业景气水平触底回升。

1月份，非制造业商务活动指数为54.4%，重回扩张区间，非制造业景气水平触底回升从服务业看，1月份，服务业商务活动指数为54.0%，结束了连续6个月的下降趋势，回升至扩张区间从建筑业来看，建筑业商务活动指数为56.4%，比上月高2.0个百分点，建筑业整体保持快速扩张

在周看来，非制造业PMI指数回升主要受服务业商务活动指数带动由于防疫措施的优化，之前被抑制的服务需求得到释放，导致服务恢复同时，稳增长政策持续发力，基建投资带动建筑业保持较高景气

东方金诚首席宏观分析师王庆对《证券日报》记者表示，前期受疫情影响较大的零售，住宿，餐饮等接触性服务业商务活动指数全部回到扩张区间与预期一致，预期业务活动指数为64.3%，比上月上升12个百分点，升至近期高点，表明企业对未来经营的信心明显增强

展望全年，文彬预计，经济持续向好的趋势将有望持续预计全年中国经济增速将达到5.5%左右，远高于上年的3.0%