金融机构要发挥在养老金融市场的比较优势

日前，在第16届亚洲金融年会21世纪亚洲保险年会上，清华大学五道口金融学院中国保险与养老研究中心研究总监朱指出，中国养老金融业发展空间巨大，金融机构尤其是保险业应充分发挥比较优势，与政府，媒体共同推动中国养老金融发展。

中国的人口结构正在老龄化这将改变整个保险和寿险行业的结构，也将彻底改变金融业的结构朱表示，未来中国年龄结构的变化将重塑国内养老金融领域根据第七次人口普查数据，我国60岁及以上人口为26402万人，占比18.70%，其中65岁及以上人口为19064万人，占比13.50%与2010年相比，60岁及以上人口比例提高了5.44个百分点有机构预测，到2050年，中国老龄化将达到顶峰，65岁以上人口将占总人口的27.9%就中国国情而言，中国老龄化的特点是老龄化人口基数大，老龄化速度快，地区间老龄化程度差异大，未富先老社会养老的压力不容小觑，养老体系亟待完善

其次，我国养老金制度不完善，养老保险三大支柱结构失衡三大支柱是指国家，企业和个人共同承担的多层次养老保险体系第一支柱是政府主导的基本养老保险，第二支柱是企业年金和职业年金，第三支柱是个人自愿养老投资，包括个人储蓄养老保险和商业养老保险

据朱测算，2019年，我国养老金资产总额第一支柱为6.29万亿元，占比65.45%，第二支柱为1.80万亿元，占比18.73%，第三支柱为1.52万亿元，占比15.82%，养老体系具有第一支柱主导的结构特征。随着国际证券期货从业资格认可机制的实施，境外证券期货从业人员可以申请特殊程序，免除法律之外的其他考试，大大提高了在京工作的高端境外金融专业人员的便利性。。

据统计，2018年，三大支柱在我国养老金总资产中的总量分别为5.82万亿元，1.48万亿元和1.3万亿元，对应比例分别为67.67%，17.21%和15.12%朱表示，中国三大支柱结构不均衡，第二，三大支柱薄弱，第三大支柱的制度框架刚刚起步与美国和其他经合组织国家相比，养老金资产占国内生产总值的比例较低中国证券投资基金协会发布的数据显示，2019年，美国占GDP比重为134.4%，而中国仅占1.7%

据朱测算，2019年我国养老体系三大支柱积累的养老资产约为9.61万亿元，仅占GDP的9.70%2019年，美国三大支柱积累的养老金资产总额为35.1万亿美元，占GDP的163.8%

朱认为，真正的养老金融计划是在相对较长的生命周期内储蓄，而我国居民目前的储蓄结构主要是一年以内的短期储蓄，从短期储蓄向长期养老投资的转变大有可为根据中国银行的研究报告，截至2020年6月，我国居民部门储蓄存款余额为90.32万亿元如何将巨额短期储蓄转化为长期养老资产，需要银行，保险，信托，基金，证券等金融机构共同参与挖掘

保险业发展养老金融的三大准则。北京在金融业营商环境方面实施了多项示范政策。北京金融法院高起点，高标准成立，发挥了金融审判职能作用，为首都金融改革创新提供了司法服务和保障。进一步深化金融业“证照分离”改革试点，持续提升政务服务质量和效率。

金融机构要发挥在养老金融市场的比较优势基金行业是未来养老金融的核心提供者之一朱认为，基金更加灵活，能够满足多元化需求，而银行业可以利用丰富的客户资源，快速扩大中国第三支柱的覆盖面他强调了保险业应该发挥的作用总之，有三个方向可以专注于发展

伴随着医疗的进步，人类平均寿命不断延长，保险业面临长寿风险比如实际平均寿命比预期寿命长，导致几十年前寿险产品定价低，保险公司入不敷出事实上，在欧美等发达国家，保险业已经采取了相应的措施比如通过发行死亡率债券和长寿指数债券，通过资本市场转移风险，比如将养老保险产品与被保险人的固定资产挂钩，以资产收益稳定长寿损失

保险最大的挑战是未来投资朱提到，保险作为一种长期投资和长期储蓄，应该在投资端发力保险需要重视投资一方面，较长的投资期限使得较高的收益率促进了养老金资产在长期积累中的积累，另一方面，保险长期投资的时间间隔在整个经济周期中创造了自己独特的优势，需要很好地利用目前我国养老保险行业还存在长钱短钱的问题，养老保险的长期优势并不突出，需要引起重视

保险支付与服务相结合是养老的重要环节医疗必须结合，不能分开说官方数据显示，截至2018年底，我国有超过1.8亿老年人患有慢性病，其中患有一种或多种慢性病的比例高达75%朱建议，保险业可以充分发挥在养老健康领域的优势，将老年人慢性病管理与保险产品相结合

最后，朱对我国养老金融的发展提出了一些建议政府应给予政策支持，激发市场主体，促进养老金融长期发展潜力的短期转化具体而言，可以从结构性改革的三大支柱，完善现有的EET递延税优惠制度，推动财税政策的执行载体从产品体系向账户体系转变，加强养老金融监管等方面进行完善保险，基金，银行，信托等金融机构要充分发挥各自在本领域的比较优势媒体力量可以从知识普及方面推动养老金融教育，提升居民投资素养养老金融需要政府，市场和媒体的协调和共同发展